1. Định hướng điều hành tín dụng năm 2026 của Ngân hàng Nhà nước
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng năm 2026 khoảng 15%, giảm hệ số điều tiết từ 3,5% (năm 2025) xuống 2,6%, thể hiện định hướng điều hành theo hướng thận trọng, ưu tiên kiểm soát rủi ro hệ thống sau giai đoạn tín dụng tăng trưởng nóng
Các tổ chức tín dụng phải kiểm soát tăng trưởng ngay từ đầu năm, trong đó 3 tháng đầu năm không vượt quá 25% hạn mức cả năm, đồng thời kiểm soát chặt tín dụng bất động sản, không để tăng nhanh hơn mức tăng chung của toàn hệ thống
2. Thách thức đối với mục tiêu tăng trưởng kinh tế
Báo cáo chỉ ra rằng, với tỷ lệ tăng trưởng tín dụng/GDP năm 2025 đã ở mức cao, để đạt mục tiêu GDP trên 10% trong năm 2026, nền kinh tế không thể tiếp tục phụ thuộc quá lớn vào mở rộng tín dụng ngân hàng. Trong bối cảnh NHNN duy trì mục tiêu tăng trưởng tín dụng ở mức 15%, Chính phủ cần thúc đẩy các động lực khác, đặc biệt là đầu tư công và phát triển thị trường vốn, qua đó tăng vai trò của chính sách tài khóa trong hỗ trợ tăng trưởng
3. Dự báo phân bổ tín dụng và hệ thống ngân hàng
Theo đánh giá của Yuanta, các ngân hàng có nền tảng tài chính tốt và thuộc nhóm ưu tiên sẽ được phân bổ hạn mức tín dụng cao hơn, với nhiều ngân hàng lớn dự kiến tăng trưởng trên 17%. Ngược lại, các ngân hàng có năng lực vốn hạn chế sẽ đối mặt với áp lực kép từ giới hạn “room” tín dụng và rủi ro nợ xấu gia tăng
4. Tác động tới các lĩnh vực kinh tế
Dòng vốn tín dụng năm 2026 được dự báo sẽ tập trung vào:
- Bán lẻ và tiêu dùng: Hưởng lợi từ việc các ngân hàng đẩy mạnh cho vay tiêu dùng trong bối cảnh tín dụng bất động sản bị kiểm soát chặt.
- Đầu tư công và hạ tầng: Các ngân hàng quốc doanh với hạn mức tín dụng lớn sẽ đóng vai trò chủ lực trong việc tài trợ các dự án trọng điểm quốc gia.
- Bất động sản: Chính sách tín dụng không siết chặt tuyệt đối nhưng sẽ phân hóa mạnh, ưu tiên các doanh nghiệp có tình hình tài chính lành mạnh; rủi ro chính chuyển từ “room tín dụng” sang mặt bằng lãi suất vay
Tài liệu tham khảo : Tăng trưởng tín dụng 2026
